國泰主動式ETF 00400A重磅登場 拳擊策略攻守兼備力拚超額報酬

國泰投信將於3月23日至25日推出全台首檔主動式台股ETF「國泰台股動能高息主動式ETF基金（00400A）」，由金牌經理人梁恩溢親自操盤，主打「動能出擊」與「收益防守」雙重策略。這檔創新基金突破傳統被動指數追蹤模式，透過精準選股鎖定先進製程、IC設計及散熱等產業強者，力圖擺脫大盤束縛創造超額報酬。每股發行價格僅新台幣10元，小資族也能輕鬆參與，期待在AI與5G科技浪潮中為投資人開創更具爆發力的獲利機會。

主動選股突破框架 精準鎖定產業領頭羊

傳統ETF多採被動追蹤指數策略，雖能分散風險卻也限制超額報酬空間。00400A的核心價值在於完全跳脫這個框架，透過專業投資團隊的主動選股能力，直接瞄準台股市場中最具競爭力的企業。梁恩溢指出，台股市場結構已與過去大不相同，在AI革命帶動下，2025年台股大盤報酬率雖達25.7%，但市場中僅有15%的個股能跑贏大盤，而這些領先個股的平均報酬率則高達80.2%。這項數據凸顯被動投資的侷限性，也證明主動選股的重要性。

00400A的選股邏輯聚焦於產業趨勢明確的強者，特別是先進半導體製程相關供應鏈、具備技術護城河的IC設計公司，以及受惠於高效能運算需求激增的散熱解決方案廠商。這些產業不僅掌握關鍵技術，更在全球供應鏈重組中佔據有利位置。梁恩溢強調，基金不會受限於指數權重配置，能靈活調整持股比重，當特定產業進入超級循環週期時，可以加大佈局力道；反之當產業前景轉弱時，也能迅速降低曝險。這種彈性操作讓基金有機會完全甩開大盤表現，為投資人創造可觀的資本利得。

拳擊哲學攻守平衡 高息與動能雙軌並進

梁恩溢以拳擊比賽比喻投資策略，強調優秀的拳擊手必須同時具備強力攻擊與穩固防守能力。在進攻面，基金透過動能選股掌握市場主流趨勢，特別是在科技產業快速變革的時代，能夠識別並持有真正具備成長爆發力的企業。然而許多投資人心中常有疑問：「高息股還能兼顧報酬嗎？」00400A的設計正是要打破這個迷思。

基金打造股利總額加殖利率的雙重篩選機制，歷史數據顯示，高股息金額公司在市場多頭年如2024年的平均報酬可達53.7%，遠高於單純追求高股息率公司的7.2%。這證明「高息兼顧獲利動能」才是真正王道。梁恩溢解釋，高配息能力反映企業穩健的現金流與獲利品質，這些公司往往具備更強的風險抵禦能力。基金透過經理人靈活操作，依據經濟動向彈性調整配置，當市場過熱時適時獲利了結，波動加劇時則增加防禦性類股比重，確保在不同市場週期中都能在收益與成長間取得最佳平衡點。

選擇權靈活操作 強化收益降低波動

除了個股買賣，00400A更納入選擇權策略的「擇時」操作，這是傳統ETF無法提供的進階功能。由國泰金牌團隊依市場波動靈活運用，具備兩大核心優勢。第一是在震盪市中透過「掩護性買權」策略，即賣出買權收取權利金，這不僅能增強收益，還能降低投資組合波動度。當大盤處於區間整理時，權利金收入成為穩定的現金流來源，提升整體報酬率。

第二是能根據盤勢判斷，避免在多頭強攻之際因僵化的策略而錯失資本利得。當經理人判斷行情將大幅上漲時，可以減少選擇權賣出部位，充分享受個股漲幅；遇到空頭市場時，也能透過期貨工具作為避險策略，保護投資組合下檔風險。這種進可攻退可守的靈活機制，讓00400A在各種市況下都能展現適應性。此外，基金搭配月配息機制與收益平準金制度，期望為投資人提供更具彈性的現金流安排，無論是退休族需要穩定收入，或是小資族想要複利再投資，都能找到適合的運用方式。

市場環境與投資契機 小資參與門檻親民

當前台股市場正處於結構性轉變的關鍵時刻，AI應用從雲端延伸至邊緣運算，5G基建逐步完備帶動新應用爆發，這些趨勢為台灣科技供應鏈創造前所未有的機會。然而個股選擇難度也隨之攀升，產業分化日益明顯，並非所有業者都能受惠。00400A的推出時機恰到好處，讓投資人不必費心研究個別公司，就能透過專業團隊掌握產業領先者。

更值得關注的是親民參與門檻，每股發行價新台幣10元的設計，讓小資族用不到一萬元就能建立分散化投資組合。梁恩溢提醒，雖然基金設計多元策略降低風險，但投資人仍需認知市場波動不可避免，特別是科技產業受國際情勢影響較大。建議採用定期定額方式參與，既能平滑進場成本，也能避免單一時點進場的風險。對於追求穩定現金流的投資人，月配息機制提供每月現金回饋；而著重長期成長的投資人，則可選擇配息再投入，讓複利效果極大化。

風險控管與專業團隊 審慎評估穩健前行

國泰投信在台股基金操作領域累積深厚實力，梁恩溢領軍的團隊擁有豐富的產業研究與實戰經驗。主動式ETF雖然提供更大彈性，但也考驗經理人的選股能力與紀律。00400A建立嚴謹的風控機制，包括個股持股比例上限、產業集中度控管，以及選擇權風險指標監控，確保策略執行不脫離軌道。

投資人必須理解，所有投資皆有風險，過去績效不代表未來表現。雖然歷史數據顯示主動選股有機會創造超額報酬，但市場環境瞬息萬變，沒有任何策略能保證獲利。特別是選擇權操作雖能增強收益，但若市場走勢與預期相反，也可能產生機會成本。建議投資人申購前務必詳閱公開說明書，瞭解基金投資策略、費用結構與潛在風險，並評估自身風險承受度。在通膨壓力與地緣政治不確定性仍高的環境下，透過專業團隊管理的多元資產工具，或許是參與台股成長的聰明選擇。